Финансовое планирование домохозяйств - Финансы
Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Финансы

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Финансовое планирование домохозяйств

Жизнедеятельность членов любого домохозяйства постоянно сопровождается принятием важных финансовых решений.

Особую роль в формировании финансовых ресурсов домохозяйств играют их собственные доходы. Формируются они из разных источников, на основе личного труда и имущества. Все доходы домохозяйств можно объединить в следующие группы:

- Доход в виде заработной платы за самостоятельную или наемный труд;

- Имущественные доходы в виде процентов, арендной платы, ренты, дивидендов, выплаченных выгод, гонораров и т.

- Трансфертные платежи в виде дотаций и субсидий на социальное обеспечение (инвалидам, малообеспеченным, лицам с временной потерей трудоспособности, пенсионерам и т.д.).

Получая доходы от своей деятельности, индивидуальные участники должны осуществлять их правильное распределение на соответствующие статьи расходов. Для обеспечения наиболее эффективного использования, а также дальнейшего накопления имеющихся финансовых ресурсов, членам домохозяйства всегда нужно четко планировать и обосновывать любой собственный экономический выбор. Реализация запланированных финансовых решений домохозяйств зависит, прежде всего, от финансового состояния и основных потребностей их членов. Важную роль при этом играют стадия жизненного цикла семьи и прогнозные ожидания, на основе которых принимаются инвестиционные решения.

Начальным этапом финансового планирования домохозяйств является определение периода и горизонтов прогнозирования, то есть всего отрезка времени, на который составляется план индивида. Чаще всего продолжительность горизонта финансового прогнозирования лица охватывает период до выхода на пенсию. По мере старения человека период финансового планирования постепенно уменьшается. За всю жизнь члены домохозяйства могут неоднократно менять свои финансовые решения, в соответствии с чем корректируются и их финансовые планы.

Как уже отмечалось, индивиды постоянно сталкиваются с проблемой экономического выбора. Любые решения членов домохозяйств ведут к определенным последствиям по увеличению или уменьшению их экономических выгод. На сегодня индивидуальные участники в процессе своей жизнедеятельности чаще всего сталкиваются со следующими проблемами:

- Что лучше: покупать или арендовать жилье?

- Есть ли выгодна заем на покупку автомобиля?

- Вкладывать средства в повышение профессиональной квалификации? Принесет ли это будущие выгоды?

- Что лучше: участвовать в программах социального обеспечения или положить средства на банковский депозит?

- Снимать сумму вклада и накопленных процентов сразу или постепенно? И т.д. Для осуществления правильного экономического выбора необходимо сформировать финансовый план в количественных сравнительных показателях с учетом влияния времени на параметры потоков средств. Одним из таких показателей является показатель чистой приведенной стоимости (НРУ), который рассчитывается по формуле:

Если значение показателя чистой приведенной стоимости проекта больше нуля, его следует реализовывать, а если меньше - отказаться от реализации.

Чтобы понять суть приведенной формулы, обозначим понятие приведенной стоимости и обнаружим разницу между нынешней и будущей стоимостью денег. Нынешняя стоимость означает первоначальную сумму средств на определенном счете, а будущая, которую всегда относят к определенному моменту в будущем, - начальная сумма плюс увеличение первоначальной суммы в результате начисления на нее процентов в течение периода с момента открытия счета до оговоренного момента в будущем. Указанное начисления может происходить двумя способами, о чем обычно указывается в договоре между лицом, предоставляющим средства, и финансовым учреждением, в котором размещаются средства: 1) каждый раз после окончания периода проценты начисляются только на первоначальную сумму вклада (простые проценты) и 2) каждый раз после окончания периода проценты начисляются на суммарный объем средств, которые образовались от первоначальной суммы и уже начисленных на нее процентов в предыдущие периоды (сложные проценты).

В случае начисления простых процентов будущая стоимость денег будет определяться:

На практике чаще заключаются договоры, в которых оговаривается начисления дохода на изначально размещенную сумму по методу сложных процентов. При таких условиях формула вычисления будущей стоимости денег иметь несколько иной вид:

Соответственно, расчет текущей стоимости денежной суммы, если известна ее будущая стоимость, осуществляется по формуле:

Достаточно часто в депозитных, кредитных, инвестиционных и т.д. проектах будущие денежные выплаты остаются неизменными из года в год. Тогда говорят о так называемом аннуитет. Аннуитет - равновеликие денежные выплаты или денежные поступления, которые осуществляются через равные промежутки времени в течение определенного периода. Перед экономическими субъектами часто возникают задачи оценки суммы средств на текущем счете через определенный период времени, если они регулярно (ежемесячно, ежегодно и т.д.) вкладывают туда заранее определенную одинаковое количество денег под постоянный процент.

Для расчета будущей стоимости денежных потоков в случае аннуитета нужно использовать формулу:

Действительно, с одной стороны, будущая стоимость аннуитета определяется формулой (5.6), с другой, согласно (5.4), будущая стоимость аннуитета FKI = Руа • (1 + 0 ". Приравняв эти выражения и сделав соответствующие преобразования, получим формулу (5.7) .

Рассмотрим практический пример использования приведенных формул для расчетов с целью принятия решения о целесообразности инвестирования средств на обучение.

В семье родители решают стоит ли их сыну после окончания высшего учебного заведения и получения образовательно-квалификационного уровня бакалавр учиться дальше, чтобы получить степень магистра. Суть экономического выбора заключается в следующем: если сын начнет работать сразу же, то будет получать 30 000 гривен в год до наступления пенсионного возраста. Если он будет учиться еще 2 года и получит степень магистра, то может увеличить свой доход до 35000 гривен в год, стоимость обучения составляет 15000 гривен в год. Цифры отражают реальное, то есть с учетом инфляции, значение денег. Необходимо сделать расчеты и определить целесообразным является инвестирование в такое обучение, при условии, что реальная процентная ставка составляет З% годовых.

Предположим, что возраст субъекта составляет 20 лет, а на пенсию он собирается выйти в 65 лет. В течение двух лет лицо должно отказываться от 45000 гривен (плата за обучение и упущенный заработок) в год, для того чтобы в дальнейшем повысить уровень своих доходов на 5000 игры в год вплоть до момента окончания карьеры. Итак расходы в течение 2 лет составляют по 45 000 игры в год, а дополнительные нахождения - 5000 игры в каждом из следующих 43 лет.

Для осуществления экономического выбора, необходимо сделать расчеты приведенной стоимости проекта: оценить текущую стоимость всех будущих поступлений (доходов) и нынешнюю стоимость всех расходов (затрат).

Используя вышеприведенные формулы, сначала вычислим приведенную текущую стоимость ожидаемых расходов:

Итак, приведенная стоимость расходов составляет 86106 игры. А приведенная стоимость доходов - 113 026 игры. Таким образом, чистая приведенная стоимость инвестиций в человеческий капитал составит 26 920 игры:

Поскольку значение показателя является положительным, индивиду целесообразно продолжать учебу.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>