Международные финансовые организации - Финансы
Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Финансы

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Международные финансовые организации

Международные финансовые институты делятся на две группы: всемирные и региональные. К всемирных принадлежит Международный валютный фонд (МВФ), группа Всемирного банка и Банк международных расчетов. Региональные создаются по континентальной признаку: Европейский банк реконструкции и развития; Азиатский банк развития; Африканский банк развития; Межамериканский банк развития и др.

Международный валютный фонд является ведущей мировой финансовой институцией, которая имеет статус специализированного учреждения ООН.

Он был основан на международной конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г., А финансовые операции начал осуществлять с 1947 Основными целями деятельности МВФ является содействие развитию международной торговли и сотрудничества в сфере валютного регулирования и предоставления кредитов в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов стран - членов Фонда.

Капитал МВФ образован за счет взносов стран - членов фонда. По состоянию на 1 января 2000 членами МВФ была 181 страна, в том числе с сентября 1992 - Украина. Размер взноса каждой страны зависит от двух факторов: общего объема эмитированного SDR и доли (позиции) данной страны в Фонде. Доля каждой страны зависит от уровня ее экономического развития и ее места в мировой торговле. После первого пересмотра квот в 1999 году общий объем квот составил 209 600 000 000. SDR. Доля Украины составляла 0,65%, а ее квота - 1372 млн. SDR. По сравнению с начальным периодом членства Украины в МВФ ее квота выросла (изначально составляла 997 300 000. SDR), а доля снизилась с 0,686 до 0,65%. Четверть взноса проводится в свободно конвертируемой валюте, остальные - в национальной.

Количество голосов каждой страны в Фонде определяется следующим образом: 250 голосов независимо от размеров квоты плюс один голос на каждые 100 тыс. Квоты. При этом Устав МВФ предусматривает периодический (не менее одного раза в пять лет) общий пересмотр квот. Это связано с тем, что меняется как уровень развития отдельных стран, так и их место в международной экономике.

При необходимости, кроме собственного капитала, МВФ может использовать заемные средства. По уставу он может получать средства в любой валюте как от официальных органов, так и на рынке капиталов. До сих пор займа получались от казначейств и центральных банков стран - членов Фонда, а также от Швейцарии и Банка международных расчетов. С рынка средства не привлекались.

Международный валютный фонд является координирующей всемирной финансовым институтом. Его деятельность способствует стабильности национальных и мировой валютных систем и обеспечению на этой основе устойчивого экономического развития и надежности международных экономических отношений.

Кредитование осуществляется с различными целями в различных формах и на разных условиях. Оно включает кредитования для нужд выравнивания платежного баланса, компенсационное финансирование и помощь беднейшим странам.

Основную роль в финансовой деятельности МВФ играют кредиты на выравнивание платежного баланса. Использование отдельных механизмов финансирования обусловливается характером проблем с платежным балансом. Выделение кредитов зависит от трех основных факторов: потребности в ресурсах для выравнивания платежного баланса, квоты страны и выполнения требований Фонда. Механизм кредитования заключается в том, что МВФ продает необходимую стране валюту за ее национальную валюту. Средства поступают в центральный банк страны-заемщика и используются на формирование валютных резервов.

В общем система кредитования, используется МВФ, включая четыре формы: непосредственное, поэтапное, льготное и специальное финансирование.

Непосредственное финансирование напрямую связано с квотой каждой страны и осуществляется в пределах ее резервной и кредитной частиц. Резервная доля составляет (с определенными коррективами) 25% квоты данной страны, то есть ту часть, которая внесена в иностранной валюте. В рамках этой доли кредиты - резервные транши, выдаются по первому требованию страны без уплаты процентов и комиссионных. Кредитная доля составляет полную величину квоты данной страны. Эта сумма делится на четыре равные части, которые составляют отдельные кредитные транши. Предоставление кредитов обусловливается выполнением страной определенных политических и экономических требований с целью ликвидации отрицательного сальдо платежного баланса.

Система поэтапного финансирования используется при более существенных и длительных проблемах с платежным балансом в страны-заемщика и является следующим этапом ее взаимоотношений с МВФ после непосредственного финансирования. Поэтапное финансирование осуществляется в рамках предельных кредитных долей той или иной страны и включает механизмы резервных кредитов (stand-by) и расширенного финансирования. Кредиты "stand-by" были начаты в 1952 г.. И оговариваются проблемами с платежным балансом, имеющих временный или циклический характер. Они выдаются траншами на срок от 1,5 до 3 лет под реализацию программ макроэкономической стабилизации. Это основной механизм кредитования, который используется в МВФ. Механизм расширенного финансирования, который начал действовать с 1974 г.., Связан с серьезными нарушениями равновесия платежного баланса, вызванными экономическим кризисом. Они выдаются, как правило, на срок до трех лет (в отдельных случаях до четырех лет) и сопровождаются более жесткими требованиями и контролем со стороны МВФ к заемщику.

Механизмы льготного финансирования связанные с предоставлением на льготных условиях кредитов развивающимся странам, и бедным странам в условиях хронического кризиса платежного баланса. Они включают фонд структурной перестройки и расширенный фонд структурной перестройки. Займы из этих фондов предоставляются на очень выгодных условиях - под 0,5% годовых на срок до 10 лет.

Система специального финансирования используется в особых условиях и включает компенсационное финансирование и финансирование в случае непредвиденных обстоятельств, финансирование буферных (резервных) запасов, финансирование по сокращению и обслуживанию внешнего долга и финансирования системных трансформаций.

Механизм компенсационного и непредвиденного кредитования должен выравнивать отклонения в платежном балансе, возникающие из независимых от данной страны причин. Сюда относятся кредиты на компенсацию потерь от сокращения выручки от экспорта в результате падения цен на мировом рынке и от увеличения стоимости импорта, от непредвиденных потерь, связанных со стихийными бедствиями, промышленными спадами, введением протекционистских ограничений в странах-импортерах, появление товаров-заменителей и т.п. . Фонд кредитования буферных запасов используется для оказания помощи странам, которые участвуют в создании соответствующих резервов, если это ухудшает состояние их платежного баланса. Фонд финансовой поддержки операции по сокращению и обслуживанию внешнего долга используется для урегулирования долгового кризиса в развивающихся.

Новым механизмом в системе специального финансирования является фонд поддержки структурных преобразований, созданный для стран, осуществляющих переход от плановой к рыночной экономике. Предоставление системных трансформационных займов обуславливается резким падением поступлений от экспорта и значительным и устойчивым увеличением стоимости импорта в связи с переходом к мировым ценам, прежде всего, на энергоносители.

Вторым основным направлением деятельности МВФ с регулирования валютных взаимоотношений. В современных условиях, когда курсы валют являются плавающими, а не фиксированными, роль Фонда заключается в согласовании валютной политики стран - членов Фонда. Прежде всего каждая страна должна, в соответствии с уставом МВФ, сотрудничать с Фондом и другими странами для обеспечения и поддержания стабильных валютных курсов, ее экономическая и финансовая политика должна направляться на обеспечение экономического роста при разумной стабильности цен. Недопустимы валютные манипулирования с целью получения определенных преимуществ в международной торговле. При этом МВФ устанавливает определенные валютные ограничения. Так, страны - члены Фонда не могут без его согласия вводить ограничения по платежам и переводам из текущих международных операций, использовать дискриминационные валютные средства, применять систему нескольких видов валютных курсов.

Будучи ведущей международной финансовой институцией, МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за глобальной экономикой. Он готовит значительный массив информации как в целом по мировой экономике, так и в отношении отдельных стран. Ежемесячный сборник финансовой статистики, выдается МВФ, охватывает данные о динамике экономического роста и цен, денежное обращение, экспорт и импорт, состояние платежного баланса, размер официального золотого запаса, уровень валютных резервов, размеры зарубежных инвестиций, динамику валютных курсов и др. Страны - члены Фонда обязаны беспрепятственно предоставлять всю необходимую информацию.

Надзор за макроэкономической и валютной политикой стран осуществляется прежде всего с помощью консультирования. МВФ детально анализирует налоговую, денежно-кредитную и валютную политику и состояние платежных балансов стран. На основе анализа готовится доклад, в котором формулируются определенные рекомендации стране по выработке и корректировке экономической, финансовой и валютной политики. Важной формой надзора также публикация и всестороннее обсуждение доклада "Мировой экономический обзор". На основании анализа имеющейся информации разрабатываются среднесрочные экономические прогнозы, которые дают возможность координировать макроэкономические политики стран - членов Фонда.

Группа Всемирного банка, является второй по значению институтом в системе международных финансов. Она включает в свой состав четыре международные финансовые институты: Международный банк реконструкции и развития (МБРР); Международная ассоциация развития (МАР) Международную финансовую корпорацию (МФК) и Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) и специализированную структуру - Международный центр по урегулированию инвестиционных конфликтов (МЦУИК).

Сердцевиной группы является МБРР, который был основан вместе с МВФ в 1945 году. И начал функционировать в 1946 г.. Участниками банка могут быть только страны - члены МВФ. Основной целью деятельности банка является содействие развитию экономики стран - членов МБРР путем предоставления долгосрочных кредитов и гарантирования частных. Сначала эта деятельность была направлена на страны, которые понесли потери вследствие Второй мировой войны. В настоящее время главным направлением деятельности является развивающиеся и страны с переходной экономикой.

Источниками ресурсов банка являются:

• уставный капитал;

• привлечение средств путем выпуска облигационных займов;

• резервный фонд.

Уставный капитал сформирован за счет взносов стран-членов. Взносы осуществляются путем подписки на акции в пределах установленных квот. Квоты каждой страны определяются в соответствии с ее экономического потенциала, исходя из ее квоты в МВФ. Резервный фонд образуется за счет банка.

Направления деятельности МБРР определяются его задачами именно как басню реконструкции и развития. Кредита на осуществляется в двух формах - системные займы и инвестиционные кредиты.

Системные займы предоставляются правительствам отдельных стран под промерами макроэкономической стабилизации и институциональные изменения. Средства не имеют целевого назначения.

они поступают в бюджет и могут использоваться правительством по своему усмотрению, в том числе и на финансирование дефицита бюджета. Получение займов обуславливается выполнением определенных требований. При их невыполнении предоставления кредитов может быть приостановлено.

Инвестиционные кредиты выдаются под конкретные инвестиционные проекты. Основными направлениями инвестиционного кредитования являются отрасли инфраструктуры (энергетика, транспорт, связь), а также сельское хозяйство, здравоохранение и образование. Кредиты выдаются на срок до 20 лет под гарантии правительств. МБРР может быть также гарантом по аналогичным долгосрочным кредитам коммерческих банков. Для выделения кредитов МБРР требует от страны занимает средства, информацию о ее финансовом состоянии и об объектах кредитования. Кредиты предоставляются на основе долевого участия банка в финансировании определенных объектов - до 30% их стоимости.

Другие организации, входящие в группу Всемирного банка, специализирующихся на определенных направлениях деятельности. Так, МАР (основана в 1960г.) Предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам мира сроком до 50 лет. Средства МАР формируются за счет взносов экономически развитых стран, то есть это учреждение фактически прямого перераспределения ресурсов на уровне мировой экономики. Кредиты направляются на реализацию проектов развития и программ перестройки экономики.

МФК предоставляет кредиты высокорентабельным предприятиям развивающихся стран, причем, в отличие от МБРР, без гарантий правительств соответствующих стран. Займы предоставляются на рыночных условиях, но более льготных, чем, например, коммерческими банками. Кредитование осуществляется на основе совместного финансирования - доля кредитов МФК не может превышать 20% стоимости проекта. Кроме того, МФК может осуществлять прямые инвестиции путем приобретения пакета акций, но не более 35%. Однако она никогда не становится обладателем крупнейшего пакета акций и не участвует в управлении акционерным обществом. Ресурсы МФК формируются за счет заимствований на международных финансовых рынках (до 80%) и от МБРР.

МАГИ было основано в 1988 г.. С целью содействия развивающимся странам, в привлечении иностранных инвестиций на основе страхования инвесторов от таких специфических рисков, как войны и беспорядки, национализация, срывы контрактов и тому подобное. Тем самым оно способствует деятельности как институтов Всемирного банка, так и частных инвесторов.

МЦУИК, который был основан в 1966 году., Выполняет функции по урегулированию споров между правительствами отдельных стран и их инвесторами. Само наличие такой структуры создает благоприятную основу для взаимодействия группы Всемирного банка с его заемщиками.

Банк международных расчетов является первой в истории международной финансовой институцией. Он был создан в 1930 году. Основная задача банка состоит в налаживании сотрудничества между центральными банками ведущих стран мира и осуществлением расчетов между ними. Он выполняет депозитно-кредитные функции, осуществляет валютные операции и операции на фондовом рынке.

В общем всемирные международные финансовые институты играют, как видно из их функций, важную роль в мировой экономике, обеспечивая концентрацию и перераспределение финансовых ресурсов. Тем самым они способствуют надежному функционированию национальных финансовых систем. Кроме того, их кредиты являются важным источником финансирования развивающихся стран, и с переходной экономикой.

В Европе в рамках ЕС функционируют Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Европейский центральный банк создан в связи с внедрением в 1999 году. Единой европейской валюты - евро. Его задачи и функции в целом идентичны функциям центральных банков. Прежде всего, он является эмиссионным центром евро. Банк сформирован на базе Европейского банка валютного сотрудничества, который был создан в 1973 г.. В рамках европейской валютной системы и выполнял функции, аналогичные МВФ - предоставлял кредиты странам - членам ЕС на покрытие дефицита платежного баланса.

Задачей Европейского инвестиционного банка, который был создан в 1958 г.., Является финансирование проектов, имеющих региональное, отраслевое и общеевропейское значение. Кредиты предоставляются на срок от 20 до 25 лет. Приоритетными являются такие отрасли инфраструктуры, как энергетика, транспорт, телекоммуникации, а также проекты, связанные с охраной окружающей среды. Кредиты банка выдаются на рыночных условиях. Льготы устанавливаются лишь тогда, когда предполагается их возмещения - бонификация за счет бюджета ЕС.

ЕБРР, который был создан в 1990г. И открытый в 1991 году., Осуществляет деятельность в странах Восточной и Центральной Европы, проводят рыночные реформы. Учредителями банка являются страны Европы и ведущие страны мира. Украина является членом ЕБРР с 1992 г.. Не менее 60% кредитов ЕБРР направляться в частный сектор экономики и не более 40% - в государственную инфраструктуру.

Кредитно-инвестиционная деятельность ЕБРР осуществляется в формах предоставления кредитов на развитие производства, в том числе совместное с другими кредиторами и инвесторами финансирования, и на основе инвестиций в акционерный капитал действующих акционерных обществ. Кроме того, банк способствует доступу предприятий частного и государственного секторов на внутренний и международный рынок капиталов путем предоставления гарантий и финансовых консультаций.

Кредитные ресурсы ЕБРР делятся на обычные и средства специальных фондов. За счет обычных ресурсов предоставляются кредиты под эффективные и надежные проекты развития. Специальные фонды предназначены для льготного кредитования низкорентабельных отраслей социальной инфраструктуры и для оказания технической помощи.

Возникновение и развитие международных финансов обусловлено широким развитием процессов международной экономической интеграции, сопровождается глобализацией экономических связей, широкомасштабным перемещением капиталов, объединением финансовых ресурсов в мировом масштабе.

Международные финансы - это совокупность обменно-перераспределительных отношений, возникающих в связи с движением стоимости между отдельными странами и в процессе формирования и использования на мировом и региональных уровнях централизованных денежных фондов.

В основе финансового механизма внешнеэкономической деятельности лежат законодательные акты правительства Украины и международные акты.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>