Условия реструктуризации долга - Банковские системы зарубежных стран
Полная версия

Главная arrow Банковское дело arrow Банковские системы зарубежных стран

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Условия реструктуризации долга

Реструктуризация долга - это одна из форм реорганизации условий долга, при которой должники и кредиторы договариваются об отсрочке выплат задолженностей по основной сумме кредита и по процентам, срок которых должен наступить в определенный период времени, а также о новом графике таких платежей. В последнее время реструктуризация внешнего долга стала достаточно популярной практикой. В Парижском клубе реструктурируются долги правительств и гарантированные ими долги, а в Лондонском - задолженности перед коммерческими банками. В рамках Парижского клуба реструктуризация задолженности применяется преимущественно в отношении бедных стран, хотя не всегда.

Относительно различных стран государствами-кредиторами применяются различные методы. В результате этих подходов сегодня четко обозначились три категории стран-должников:

1. Бедные страны: Торонтские, Лондонские условия, условия Тринидада, Неапольские, Лионские условия, Инициатива НГРС.

2. Бедные из стран со средним уровнем дохода: условия Хьюстона.

3. Богатые из стран со средним уровнем дохода: стандартные условия Парижского клуба.

Исключения: в отдельных случаях сумма внешнего долга страны может быть сокращена на особых условиях из-за политических и другие мотивы.

1. Торонтские условия были приняты в 1988 году.

Данные условия могут применяться только в отношении стран с доходом на душу населения не выше установленного Всемирным банком уровня, который дает право на получение кредитов от Международной ассоциации развития (на сегодня - 785 долларов в год).

Кредиторам предлагаются такие варианты условий, которые они могут предоставлять должникам:

Вариант А (уменьшение суммы долга):

- Списать треть долга;

- Относительно остальной части долга пересмотреть условия погашения по рыночным ставкам;

- Срок погашения - 14 лет, включая льготный период в 8 лет.

Вариант В (долгосрочные долги):

- Проценты начисляются по рыночным ставкам;

- Срок погашения 25 лет, включая льготный период в 14 лет.

Вариант С (уменьшение платежей по обслуживанию долга):

- Предоставление льготных процентных ставок (выбрать одну из двух величин: 3,5% в год или половина рыночной ставки);

- Срок погашения 14 лет, включая льготный период в 8 лет.

Страны, получившие отсрочку по погашению долгов в соответствии с Торонтский условий Республика Мали, Центральноафриканская Республика, Мадагаскар, Нигерия, Танзания и др. В период 1988-1990 pp. Парижским клубом было рассмотрено 26 соглашений о пересмотре долгов на основе Торонтский условий на общую сумму 5800000000 долл. США.

Торонтские условия предназначены не для всех стран-должников. Они применяются только в отношении очень тяжелых обстоятельств по обслуживанию долгов и предоставляются странам с низким средним доходом на душу населения и хроническими проблемами платежного баланса на период осуществления ими глубокой структурной перестройки.

Условия Тринидада и Лондонского клуба (строгие Торонтские условия) приняты в 1990-1997 pp. относительно наименее развитых стран и других бедных государств.

Условия Тринидада:

1. Аннулирование 2/3 долга стран-должников, входящих в соответствующие категории.

2. Гибкий график платежей в соответствии с экспортных возможностей страны-должника:

- Реструктуризация части долга, оставшуюся на 25 лет;

- Предоставление льготного периода в 5 лет;

- Капитализация процентов за первые 5 лет;

3. Гибкий график платежей в соответствии с экспортных возможностей страны-должника.

4. Отбор кандидатов на предоставление льготных условий по критериям, аналогичными Торонтский условиям.

Лондонские условия:

1. Аннулирование 25% долга и реструктуризация оставшейся суммы, на 23 года с 6-летним льготным периодом и начислением процентов по рыночным ставкам.

2. Реструктуризация долга с применением льготных процентных ставок на 23 года без льготного периода.

3. Реструктуризация долга по рыночным ставкам на 25 лет с 16-летним льготным периодом.

4. Реструктуризация обязательств по обслуживанию кредитов, предоставленных в порядке официального содействия развитию, на 30 лет с 20-летним льготным периодом.

За период 1991-1993 pp. были пересмотрены долги 10 стран на общую сумму 4 млрд долл. США (Гвинея, Гондурас, Мавритания, Мали, Мозамбик, Сьерра-Леоне).

Неапольские условия заключаются в следующем:

1. 67-процентное списание по чистой приведенной стоимости или реструктуризация долга с целью его сокращения на 67% по ставкам ниже рыночных (ВВП на душу населения менее 500 долл., Или отношение "долг / экспорт" более 350%).

2. 50-процентное списание (для других категорий).

3. Капитализация 50% и их выплата в течение 33 лет с 8-летним льготным периодом, остальная часть - в течение 23 лет с 6-летним льготным периодом с прогрессивной шкалой амортизации.

4. Реструктуризация на 40 лет с 16-летним или 20-летним льготным периодом, с процентами по прежней ставке.

В 1995-1998 pp. более 30 странам с низким уровнем дохода (в частности, 20 африканским странам к югу от Сахары) Парижский клуб сократил задолженность на условиях Неаполя, из них 7 странам - на 67%.

С 1997г. действуют Лионские условия, которые предлагают 80-процентные-ве снижение долговых обязательств, а также доведение соотношения "внешний долг / экспорт" в 200-250% и "платежи / экспорт" в 20-25%.

Проект под названием "Инициатива НИРС" предусматривает целенаправленные усилия по снижению бремени долга беднейших развивающихся стран, при условии проведения в этих странах в течение определенного периода реформ по финансовому оздоровлению, одобренных Всемирным банком и МВФ.

2. Условия Хьюстона: для бедных государств из стран со средним уровнем дохода.

Условия Хьюстона принятые в 1990 году в отношении бедных стран, в которых годовой доход на душу населения превышает установленный максимальный уровень (на сегодня это 785 долларов), что дает право на реструктуризацию долгов на основе Торонтский условий.

Кредиторам предлагается такой вариант Хьюстонским условий, которые они могут предоставлять должникам:

- Срок погашения коммерческих кредитов увеличен до 15 лет, льготный срок - 8 лет;

- Срок погашения кредитов, предоставленных в рамках программ официального содействия развитию, увеличен до 20 лет, льготный период - 10 лет;

- Положение о переводе долга. Кредиторам предоставлено право продавать или обменивать долговые обязательства по погашению всей суммы кредитов, предоставленных в рамках программ официального содействия развитию, или 10% непогашенной суммы кредитов (или обязательства по погашению коммерческих кредитов на сумму в 10 млн долл. США, если данная величина будет больше чем упомянутые 10 процентов).

Чтобы стать на просмотр кредита на основе условий Хьюстона по пересмотру размера долга, страна должна удовлетворять два из трех критериев.

Критерии для просмотра долгов:

1. Годовой доход на душу населения не должен превышать установленную Всемирным банком предел (1-235 долларов США).

2. Соотношение суммы долга кредиторам Парижского клуба и суммы долга коммерческим кредиторам должно составлять 1,5.

3. Установленные показатели масштабов задолженности:

- Сумма долга не менее 50% объема ВВП;

- Отношение суммы долга к стоимости экспорта не менее 275%;

- Коэффициент запланированного обслуживания долга не менее 30%. Некоторые страны, входящие в указанную категорию, проводят реструктуризацию своих долгов на основе условий Хьюстона, причем

первыми были Польша и Египет. Другие решили провести обменные операции с государственными долговыми обязательствами, как ЦС допускается условиями Хьюстона. Так поступили Конго, Сальвадор, Гондурас, Марокко и Нигерия. В период с 1990 по 1992 год на основе условий Хьюстона решен 15 соглашений о пересмотре долгов на общую сумму около 18400000000 долларов США.

3. Стандартные условия Парижского клуба.

Стандартные (классические) условия предусматривают:

1. Реструктуризация до 10% долга (в некоторых случаях только основной долг).

2. Срок погашения 10 лет с 5-летним льготным периодом.

3. Рыночные ставки.

В своей деятельности Лондонский и Парижский клубы кредиторов играют важную роль в развитии стран, которые в определенный момент своего существования претерпели финансовые трудности. Иногда именно реструктуризация долгов становится единственным возможным выходом из кризисной ситуации (так называемой "долговой ямы"), после которого начинается период стабилизации экономики и развития финансовой системы.

 
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>