Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

Платежеспособность и ликвидность являются основными характеристиками финансового состояния организации. Следует разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е. достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.

Важным показателем, характеризующим платежеспособность и ликвидность предприятия, является собственный оборотный капитал, который определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Предприятие имеет собственный оборотный капитал до тех пор, пока оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Этот показатель также называют чистыми текущими активами.

В большинстве случаев основной причиной изменения величины собственного оборотного капитала является полученная организацией прибыль (или убыток).

Рост собственного оборотного капитала, вызванный опережением увеличения оборотных активов по сравнению с краткосрочными обязательствами, обычно сопровождается оттоком денежных средств.

Уменьшение же собственного оборотного капитала, наблюдаемое, если рост оборотных активов отстает от увеличения краткосрочных обязательств, как правило, обусловливается получением кредитов и займов, а также своевременная выплат кредитов.

Собственный оборотный капитал должен без затруднений трансформироваться в денежные средства.

Таблица 5.1 - Показатели платежеспособности ООО «Оптимист» в 2010-2012 гг.

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Отклонения, 2012 г. к 2010 г.

абсолютные

темп роста,

%

Коэффициент общей платежеспособности

1,46

1,51

1,58

0,12

108,21

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,31

0,33

0,36

0,05

116,12

Коэффициент «критической оценки»

0,72

0,81

0,87

0,15

120,83

Коэффициент текущей ликвидности

1,52

1,65

1,78

0,26

117,10

Коэффициент маневренности функционирующего капитала

0,91

0,84

0,81

-0,10

89,01

Доля оборотных средств в активах

0,44

0,47

0,43

-0,03

97,72

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

0,08

0,04

0,02

-0,06

2,5

Нормальным значением для коэффициента общей платежеспособности является ? 2. Основным фактором, обусловливающим общую платежеспособность, является наличие у предприятия реального собственного капитала. В процессе анализа можно отследить динамику этого показателя и сравнить его с указанным нормативом. Из таблицы видно, что на данном предприятии коэффициент общей платежеспособности меньше установленной нормы, и имеет значение в 2010 г. - 1,46, а в 2012 г. - 1,58. Получив такой показатель можно сказать о том, что организация не располагает достаточными средствами для осуществления имеющихся расходов и платежей, хотя стремится к этому.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение коэффициента = 0,2. Но из таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году не соответствует нормальному значению. В 2010 году этот коэффициент составил 0,31, а в 2012 году - 0,36. Из этого можно сделать вывод, что организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности, не может в 5 дневный срок погасить краткосрочную задолженность.

Коэффициент критической ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). В отличии от текущей ликвидности в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки могут быть максимальными среди всех оборотных средств. Нормальное значение коэффициента попадает в диапазон 0.7-1. Из таблицы видно, что этот коэффициент не попадает в диапазон приемлемого значения и составляет в 2010 году - 0,72, а в 2012 году - 0,87. Такое значение говорит о том, что данное предприятие практически не имеет возможности погасить текущие обязательства.

Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами и своевременного погашения его срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Оптимального значения для этого коэффициента нет.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. Из данных таблицы видно, что за отчетный период этот показатель уменьшился по сравнению с прошлым годом, и, соответственно, составил в 2010 году 0,91, а в 2012 году - 0,10. Так как коэффициент в динамике уменьшился, можно сказать, что это является положительным фактом для данной организации.

Доля оборотных средств в активах рассчитывается как отношение текущих активов к хозяйственным средствам. Доля оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации. Она должна составлять 0,5 или более. Из данных таблицы видно, что доля оборотных средств на данном предприятии снизилось в 2012 году но незначительно и составила 0,03.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами - коэффициент равный отношению собственных оборотных средств компании к величине оборотных активов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает долю оборотных активов компании, финансируемых за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение Косс = 0.1. Проводя анализ показателей платежеспособности видно, что в 2010 году показатель равен 0,08, а к 2012 году он уменьшился на 0,06. Темп роста уменьшился на 2,5%. Такие значения показателя свидетельствуют о наличие собственных оборотных средств у предприятия, которых достаточно для финансовой устойчивости предприятия.

На текущую платежеспособность предприятия непосредственное влияние оказывает ликвидность ее оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности получила название анализа ликвидности. При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения. Расчет коэффициентов ликвидности позволяет определить степень обеспеченности текущих обязательств.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств.

Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех обязательств.

Для определения ликвидности баланса ООО «Оптимист» следует провести группировку активов и пассивов и сопоставить итоги полученных групп на три даты: 01.01.2010, 01.01.2011, 01.01.2012.

Таблица 5.2 - Оценка ликвидности баланса ООО «Оптимист» на 01.01.2010 г.

Актив

Сумма, тыс. руб.

Пассив

Сумма, тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы

А 1

15281

Наиболее срочные обязательства

П 1

9165

Быстро реализуемые активы

А 2

1948

Краткосрочные пассивы

П 2

9165

Медленно реализуемые активы

А 3

10321

Долгосрочные пассивы

П 3

0

Трудно реализуемые активы

А 4

32690

Постоянные пассивы

П 4

10255

Баланс

60240

Баланс

28585

Таблица 5.3 - Оценка ликвидности баланса ООО «Оптимист» на 01.01.2011 г.

Актив

Сумма, тыс. руб.

Пассив

Сумма, тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы

А 1

16359

Наиболее срочные обязательства

П 1

9561

Быстро реализуемые активы

А 2

2001

Краткосрочные пассивы

П 2

9561

Медленно реализуемые активы

А 3

11120

Долгосрочные пассивы

П 3

0

Трудно реализуемые активы

А 4

36261

Постоянные пассивы

П 4

11828

Баланс

65741

Баланс

30950

Таблица 5.4 - Оценка ликвидности баланса ООО «Оптимист» на 01.01.2012 г.

Актив

Сумма, тыс. руб.

Пассив

Сумма, тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы

А 1

17546

Наиболее срочные обязательства

П 1

10236

Быстро реализуемые активы

А 2

2596

Краткосрочные пассивы

П 2

10236

Медленно реализуемые активы

А 3

11365

Долгосрочные пассивы

П 3

0

Трудно реализуемые активы

А 4

40912

Постоянные пассивы

П 4

12490

Баланс

72419

Баланс

32962

Таблица 5.5 - Оценка ликвидности баланса ООО «Оптимист» на 01.01.2013 г.

Актив

Сумма, тыс. руб.

Пассив

Сумма, тыс. руб.

Наиболее ликвидные активы

А 1

18011

Наиболее срочные обязательства

П 1

11036

Быстро реализуемые активы

А 2

3596

Краткосрочные пассивы

П 2

11036

Медленно реализуемые активы

А 3

11965

Долгосрочные пассивы

П 3

0

Трудно реализуемые активы

А 4

41911

Постоянные пассивы

П 4

12990

Баланс

75483

Баланс

35062

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1, отражает соотношение текущих платежей и поступлений и таким образом позволяет оценить текущую ликвидность.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший период.

Сумма наиболее ликвидных активов ООО «Оптимист» на 2010 год составила 15281 тыс. руб., а сумма наиболее срочных обязательств составила 9165 тыс. руб. На 2011 год сумма наиболее ликвидных активов составила 16359 тыс. руб., а сумма срочных обязательств 9561 тыс. руб. Результаты анализа первой группы по активу и пассиву 2012 и 2013 год является также абсолютно не ликвидной, это свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший период времени.

Сравнение второй группы по активу и пассиву (А2 и П2) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

По второй группе ликвидности ООО «Оптимист» в период с 01.01.2010 по 01.01.2012 гг. можно увидеть, что организация имеет быстрореализуемые активы и краткосрочные пассивы, но их данные не удовлетворяют неравенству А2>П2, а это свидетельствует о том, что в недалеком будущем не ожидается увеличения ликвидности предприятия.

Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

По данным группировки ООО «Оптимист» третьей и четвертой группы видно что, медленно реализуемые активы (А3) не превышают долгосрочные пассивы (П3) с 01.01.2010 по 01.01.2013 гг., это свидетельствует о том, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация не может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

С показателями четвертой группы дела обстоят иначе. Сопоставление итогов четвертой группы по активу и пассиву (труднореализуемых активов с постоянными пассивами) позволяет сделать вывод о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса как достаточную.

Изменение уровня ликвидности также можно оценить по динамике величины собственных оборотных средств фирмы. Так как эта величина представляет собой остаток средств после погашения всех краткосрочных обязательств, то ее рост соответствует повышению уровня ликвидности.

Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние организации, при котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания собственников.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   Скачать   След >