Оценка эффективности предложенных мероприятий - Оценка финансовой устойчивости предприятия и пути ее повышения
Полная версия

Главная arrow Финансы arrow Оценка финансовой устойчивости предприятия и пути ее повышения

  • Увеличить шрифт
  • Уменьшить шрифт


<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>

Оценка эффективности предложенных мероприятий

Таблица 3.3. Изменение основных экономических показателей в зависимости от изменения себестоимости

Показатель

2016

Прогноз (снижение себестоимости на 5%)

Прогноз (снижение себестоимости на 3%)

Прогноз (снижение себестоимости на 7%)

Выручка

48600

48600

48600

48600

Себестоимость продаж

-27766

-26378

-26933

-25822,4

Валовая прибыль (убыток)

20834

22222

21667

22778

Коммерческие расходы

0

0

0

0

Управленческие расходы

-18294

-18294

-18294

-18294

Прибыль (убыток) от продаж

2540

3928

3373

4484

Проценты к получению

1737

1737

1737

1737

Проценты к уплате

0

0

Прочие доходы

53

53

53

53

Прочие расходы

-75

-75

-75

-75

Прибыль (убыток) до налогообложения

4255

5643

5088

6199

Текущий налог на прибыль

-1450

-1919

-1730

-2108

в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)

476

Изменение отложенных налоговых обязательств

129

129

129

129

Изменение отложенных налоговых активов

-6

-6

-6

-6

Прочее

2

2

2

2

Чистая прибыль (убыток)

2926

3850

3483

4216

Изменение чистой прибыли (убытка)

924

557

1290

Таблица 3.4. Расчет себестоимости полноцветной печати одного оттиска А4 на SmartColour и CanoniRC4580i

Статья затрат

Затраты

Себестоимость печати 1 листа, руб.

SmartColour

CanoniRC 4580i

Амортизационные отчисления

370 тыс. руб. /465 тыс. руб.

0,386

0,154

Стоимость тонера

25 тыс. руб. / 36 тыс. руб.

0,48

0,33

Заработная плата

оператора ЭВМ

17000

0,25

0,25

Заработная плата печатнику

21000

0,032

0,032

Заработная плата за резку

*расчет с помощью нормирования (по ценам фирмы)

0,01

0,01

Налоги на заработную плату оператору ЭВМ и печатнику

11,4 тыс. руб.

0,04

0,04

Стоимость бумаги

1 лист 90 г./м2 - 0,72 руб. лист А4

0,72

0,72

Брак

*12% от стоимости бумаги, тонера и амортизационных отчислений

0,156

0,156

Итого

2,074

1,692

Прочие расходы обычно составляют 20-70% от производственных затрат. В данном проекте примем, что прочие расходы составляют 50%, хотя эта цифра, является завышенной. Тогда себестоимость одного листа формата А4 напечатанного на Smart Colour и Canon iRC4580iсоставит3,11и2,54 рубля, соответственно. Разница в себестоимости печати одного листа форматом А4 на Smart Colour и Canon iRC4580iв1,22 раза. Себестоимость продукции определена исходя из расценок, установленных поставщиками бумаги и материалов для печати на момент проведения анализа деятельности ООО «Партнер_Л». При расчете были учтены следующие обстоятельства:

- срок службы активов принимаемых в эксплуатацию, определен в соответствии с действующим законодательством в РФ нормативами амортизационных отчислений на соответствующие виды оборудования (начисление амортизации производится способом списания стоимости пропорционально объему произведенной продукции);

- дополнительные затраты на ремонт и содержание оборудования учтены в составе прочих затрат;

- начисления на заработную плату составляют 30% в месяц (условия налогообложения соответствуют действующему на IIквартал 2017 года налоговому законодательству РФ и Липецкой области).

Таким образом, из всех существующих предложений на рынке печатного оборудования, наиболее соответствующим целям Общества является система цветной цифровой печати Canon iRC. Выбор между Smart Colour и Canon4580i обусловлен себестоимостью печати одного оттиска формата А4. В первом случае 3,11 рубля и во втором 1,692 рубля.

Определим эффективность вложения денежных средств в приобретение системы полноцветной цифровой печати Smart Colour и Canon iRC4580i с помощью простых и сложных методов. Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли (ARR) заключается в том, что рассчитывается простая норма прибыли как отношение суммы прибыли по отчетам предприятия к исходным инвестициям (капиталовложениям). Для расчета используется чистая прибыль (после налогообложения), к которой добавляется сумма амортизационных отчислений.

или, (1)

гдеARR_простая (бухгалтерская) норма прибыли, %;

PR_ чистая прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после налогообложения;

a - сумма амортизационных отчислений по основным средствам;

IC - исходные инвестиции в проект (капиталовложения).

Расчет простой нормы бухгалтерской прибыли для Саnon 4580i и Smart Colour составили, соответственно, 14,64 и 11,92. Таким образом, прибыль от вложения средств в Саnon 4580i в14,64 раза превышает исходные инвестиции, а прибыль от вложения средств в Smart Colour - в 11,92 раза. Если сравнивать эффективность инвестиционных проектов между собой, то разница составит 1,22 раза.

Период окупаемости определяется путем сравнения суммы капиталовложений с годовым доходом от проекта. Он рассчитывается по формуле:

, (2)

Более достоверным является определение эффективности инвестиций методом последовательного дисконтирования текущих затрат путем сравнения размера будущего дохода по ним с величиной инвестиций. Использование метода оценки эффективности проекта, основанного на применении дисконтирования, предполагает расчет комплекса показателей:

- чистой текущей стоимости NPV;

- индекса прибыльности (рентабельности) IP;

- внутренней нормы прибыли (доходности) IRR;

- дисконтированного срока окупаемости.

Чистым доходом (NV) считают накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период:

, (3)

Однако, наибольшее распространение на практике получил показатель чистого дисконтированного дохода (NPV), который выражает разницу между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммы денежных потоков за период эксплуатации проекта, и суммы инвестируемых в его реализацию денежных средств:

NPV, (4)

Показатель чистого приведенного дохода может быть использован не только для сравнительной оценки эффективности инвестиционных проектов, но и как критерий целесообразности их реализации. Проект, по которому чистый приведенный доход является отрицательной величиной или равен нулю, отвергается предпринимателем, так как не принесет ему дополнительный доход на вложенный капитал. Проект с положительным значением NPV позволяет увеличить первоначально авансированный капитал вкладчика.

Индекс доходности рассчитывается по формуле:

(5)

На формирование показателя влияют распределение во времени инвестиционных затрат, суммы денежного потока, а также принимаемый уровень ставки дисконтирования.

Индекс доходности для Саnon 4580i и Smart Colour равен 13,65 и 11,01. Из чего следует, что доходность по первому проекту в 1,24 раза выше, чем по второму.

Исходя из приведенных критериев любое предприятие вправе установить для себя приемлемыйу ровеньIRR (конечно, с учетом степени инвестиционного риска).

, (6)

Один из самых распространенных показателей оценки эффективности проектов - дисконтированный период окупаемости вложенных средств. Его рассчитывают по формуле:

или, (7)

Дисконтированный период окупаемости вложенных средств для Саnon4580i и Smart Colour, соответственно равны 0,073 и 0,089. Рассчитанный дисконтированный период окупаемости практически совпадает с рассчитанным недисконтированным периодом окупаемости.

Точку безубыточности можно определить, как частное между постоянными затратами и долей маржинальной прибыли в выручке. Для первого проекта точка безубыточности равна 76,5 тыс. руб., а для второго проекта - 92,71 тыс. руб. В связи с тем, что в планируемом периоде Обществу не потребуется использовать заемные средства, коэффициенты, связанные с анализом структуры задолженности и ликвидности предприятия не рассматривались.

Поскольку в целом предприятие имеет достаточно высокий уровень финансовой устойчивости, то необходимо делать упор на стратегический механизм стабилизации финансового состояния, представляющий собой комплекс мероприятий, который направлен на поддержание и / или улучшение достигнутого финансового состояния в долгосрочной перспективе. Так как в ближайшей перспективе наступление банкротства отсутствует, то единственно возможным направлением улучшения экономической ситуации будет инвестирование свободных денежных средств в расширение производства и, как следствие, увеличения прибыли.

Таким образом, основными статьями затрат у ООО «Партнер-Л» являются себестоимость и управленческие расходы. На рост себестоимости ООО «Партнер-Л» в анализируемом периоде оказывало влияние колебание курса валют, поскольку поставщики сырья и материалов выставляют стоимость по текущему курсу. Это произошло из-за ухудшения мировой экономической ситуации. Кризисные явления оказывают влияние на колебание курсов валют, что и провоцировало рост себестоимости продукции. Срок окупаемости полных инвестиционных затрат составляет 2 и 3 месяца с начала реализации проекта, соответственно. Годовой объем чистой прибыли проекта по первому проекту в 14,64 раза превышает первоначальные инвестиционные затраты, по второму проекту в 11,92. Чистая текущая стоимость проекта (NPV) при ставке сравнения 12% годовых составляет 4986,4 и 4804,3 тыс. рублей. Внутренняя норма прибыли проекта (IRR) составляет 57% и 49%. Доходность полных инвестиционных затрат составляет 13,65 для Canon 4580iи 11,01 для Smart Colour. Для первого проекта точка безубыточности равна 76,5 тыс. рублей, а для второго проекта - 82,04 тыс. рублей.

Произведенные расчеты позволяют сделать вывод, что более эффективным будет вложение денежных средств в приобретение системы цветной цифровой печати CanoniRC 4580i.

 
Перейти к загрузке файла
<<   СОДЕРЖАНИЕ   >>