Характеристика облигаций

Облигация — ценная бумага, что удостоверяет внесение его владельцем денег, определяет отношения займа между владельцем облигации и эмитентом, подтверждает обязательство эмитента вернуть владельцу облигации ее номинальную стоимость в предусмотренный условиями размещения облигаций срок и выплатить доход за облигацией, если другое не предусмотрено условиями размещения.

Возврат денег по облигациям осуществляется в определенный момент времени, который называется датой погашения облигации.

Облигации размещаются в документарной или бездокументарной форме, могут быть именными или на предъявителя. Облигации имеют номинальную стоимость, выраженную в национальной или иностранной валюте (для государственных облигаций), но не меньше, чем одна копейка.

в Зависимости от выплаты дохода различают:

1) процентные (купонные) облигации;

2) целевые облигации;

3) дисконтные облигации;

4) конвертируемые облигации.

Процентные облигации — облигации, по которым предусматривается выплата процентных доходов. То есть процентные облигации предусматривают выплату дохода в виде процента, что устанавливается до номинальной стоимости. Процент выплачивается в виде купонов или фиксированных платежей с определенной условиями эмиссии периодичностью.

К сертификату процентной облигации на предъявителя добавляется купон (купонный лист). В купоне (купонном письме) отмечаются серия и номер сертификата облигации, по которой выплачиваются проценты, наименования и местонахождения эмитента, сроки выплаты процентов. На каждом купоне (купонном письме) указывается его порядковый номер.

Целевые облигации — облигации, выполнение обязательств по которым разрешается товарами и/или услугами в соответствии с требованиями, установленными условиями размещения таких облигаций. Конечно такие товары или услуги стоят дороже по сравнению с суммой денег, инвестированных в облигацию. Случаются случаи, когда суть заключается не в цене, а в возможности купить дефицитный товар или услугу.

Дисконтные облигации — облигации, которые размещаются по цене ниже, чем их номинальная стоимость. Разница между ценой приобретения и номинальной стоимостью облигации выплачивается владельцу облигации во время ее погашения и составляет доход (дисконт) за облигацией. Таким образом, по дисконтным облигациям доход формируется в виде разницы между номинальной стоимостью и ценой покупки, то есть в случае дисконтных облигаций эмитентом выплачивается только основная сумма долга, а процент принимает форму скидки к номинальной стоимости при первичном размещении.

Конвертируемые облигации предусматривают не выплату дохода, а обмен их на другие ценные бумаги. При этом номинальная стоимость приобретенных облигаций увеличивается, то есть доход образуется за счет разницы между номинальной стоимостью новых и предыдущих облигаций.

Условия размещения конвертируемых облигаций, которые размещаются акционерным обществом, могут предусматривать возможность их конвертации в акции акционерного общества.

По эмитентам облигации делятся на следующие виды:

• облигации предприятий (корпоративные облигации);

• облигации местных займов;

• государственные облигации Украины. Различают такие виды стоимости (цены) облигации:

- номинальная — предусмотренная условиями выпуска и является основой для различных расчетов по облигации, в частности — для начисления процентов;

- цена погашения — это сумма денежных средств (стоимость товаров или услуг), которые эмитент должен выплатить (выдать) держателю облигации на дату погашения. Как правило, это номинальная стоимость;

- цена досрочного погашения (выкупная цена) — это цена, предусмотрена условиями выпуска для облигаций, которые могут быть погашены в оговоренный срок до даты окончательного погашения;

- рыночная (курсовая) цена, по которой облигация котируется на рынке ценных бумаг. Эта цена формируется под влиянием спроса и предложения и может быть как выше, так и ниже номинальной стоимости;

- инвестиционная — определяется с помощью финансовых расчетов и позволяет инвестору в сравнении с рыночной стоимости принять решение о целесообразности покупки или продаже данной ценной бумаги.

Поскольку акции и облигации являются наиболее распространенными видами ценных бумаг, следует обратить внимание на их сравнительную характеристику с точки зрения инвестора. Так, простая акция обеспечивает ее владельцу право на участие в управлении акционерным обществом, а облигация не дает владельцу права участия в управлении деятельностью эмитента; если доход (дивиденды) по простым акциям нестабилен, то облигация обеспечивает право на стабильный доход в виде процента; акция является бессрочной ценной бумагой, а облигация имеет срок обращения; если акция подтверждает право собственности на определенную долю капитала компании, то владелец облигации не является собственником предприятия-эмитента; акция — это паевой ценная бумага, а облигация — долговое и т. др. Кроме того, с точки зрения инвестора акции считаются более доходными, но рискованными ценными бумагами, а облигации — более надежными, стабильными, хотя и менее прибыльными.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >