Венчурное предпринимательство и его организационные формы

Инновационное предпринимательство требует больших затрат, которые далеко не всегда оправдываются. Мировой опыт свидетельствует, что далеко не все инновационные идеи воплощаются на практике. Причинами этого являются ошибки в обосновании, недостаточно "чистые" результаты экспериментов, недостаточность средств для развития производства, длительные сроки инновационного процесса, которые приводят к старению нововведений и тому подобное.

В последние годы инновационной деятельностью наиболее активно занимаются небольшие фирмы, получившие название венчурных (рисковых).

Венчурное предприятие (венчур) — это, как правило, малое предприятие, которое специализируется на научных исследованиях, инженерных разработках, создании и внедрении новшеств и сопряжено с высокой степенью риска.

Венчурная деятельность в последние десятилетия считается наиболее эффективной и распространенной формой деятельности, направленной на интенсификацию процесса использования нововведений. Сущность ее заключается во временном объединении капиталов нескольких юридических и (или) физических лиц и создание на договорных началах небольших, но весьма мобильных и эффективных предприятий по доведению до коммерческой кондиции отдельных изобретений. После доведения изобретений эти предприятия либо поглощаются более крупными фирмами (чаще всего из числа компаньонов по венчурной деятельности) или путем продажи лицензий усиливают свои финансовые позиции и на базе изобретений разворачивают предпринимательскую деятельность по созданию собственного производства. Яркими примерами последнего варианта видоизменения венчурного предприятия являются известные американские фирмы Тексас инструменте, Ксерокс, Теледайн. Довольно крупные фирмы, например Дженерал Электрик, Боинг, Дженерал Моторз и другие финансирующие венчурные предприятия. Это объясняется тем, что эти фирмы ориентируют свою деятельность на модернизацию выпускаемой ими продукции с минимальной долей риска. И хотя каждая из них обладает собственной мощной экспериментальной базой, они наблюдают за венчурным отработкой изобретений, которые связаны со значительным риском, со стороны.

Деятельность венчурных фирм связана со значительным риском банкротства, однако рост их числа объясняется рядом факторов. К предпосылок создания венчуров относят :

1) необходимость разработки принципиально новых продуктов и технологий, которых на рынке еще не имеет;

2) обособленность от крупного текущего производства и возможность научно-технического творчества;

3) наличие устойчивой предложения на инвестиционном рынке;

4) возможность быстрого обогащения в результате интенсивной творческой работы.

Такие компании, как правило, обещают очень высокие дивиденды по своим акциям. На сегодняшнее время они распространены в области электроники, приборостроения, робототехники, информатики, биоинженерии и тому подобное.

Венчурная фирма создается, как правило, небольшой группой единомышленников-инженеров, изобретателей, менеджеров-с определенным опытом работы в лабораториях крупных фирм.

Преимуществом венчурной фирмы является, с одной стороны, узкая специализация и концентрация материально-технических и финансовых ресурсов на выбранном направлении исследования; а с другой стороны, возможность быстрой переориентации и другие направления исследований.

Основным критерием классификации венчурных фирм выступает источник финансирования. В связи с этим наиболее распространенными формами венчурного предпринимательства считаются:

1) независимый (чистый) венчур;

2) внешний венчур (внедренческие фирмы, создаваемые на паевых началах крупными корпорациями);

3) венчурные фирмы, которые финансируются инвестиционными фондами;

4) внутренний венчур (внутренние венчурные отделы на предприятиях — научно-исследовательские бюро, опытно-конструкторские бюро, научно-промышленные отделы).

Независимый (чистый) венчур создается в форме акционерного общества, рекламируя свою идею нововведения и аккумулируя для ее реализации средства индивидуальных и институциональных инвесторов.

Внешние венчуры создаются одним или несколькими предприятиями на долевых началах и организационно оформляются в виде научно-исследовательских консорциумов. Выделяют следующие основные виды внешних венчуров:

1) создаваемые с целью проведения фундаментальных долгосрочных исследований. Такой венчур имеет собственную научно-исследовательскую базу (лаборатории, опытные производства, информационно-вычислительные центры, другие элементы научно-производственной инфраструктуры). Заказчиками его могут быть военно-промышленные концерны, он может частично получать государственные субсидии.

2) создаваемые с целью активизации научной деятельности научно-исследовательских институтов, университетов, на их производственной базе с использованием имеющегося научно-производственного потенциала. Такой венчур для проработки и апробации идей получает от корпораций донорское финансирование и носит межотраслевой характер.

3) создаваемые внутри отрасли корпорациями на долевых началах с целью разработки отраслевых стандартов, нормативов, технических требований и контроля за их соблюдением. Такой венчур может создаваться под эгидой крупной компании, имеет временный характер и часто распадается через внутрігалузеву конкуренцию;

4) Небольшие внешние венчуры могут организовываться по инициативе самих ученых и изобретателей в виде дочерних компаний с собственным научно-производственным циклом.

Венчурные фирмы, которые финансируются инвестиционными фондами, компаниями, трастами, могут также использовать и другие источники финансирования: средства крупных корпораций, банков, пенсионных и благотворительных фондов, страховых компаний, личные сбережения инвесторов, частично государственные субсидии. Спрос на венчурный капитал этих фирм очень большой и не удовлетворяется коммерческими банками, которые воздерживаются от большого риска. Это вызвало возникновение специализированных венчурных инвестиционных фондов и компаний. Цель таких заведений — аккумулирование венчурного капитала и венчурное финансирование и кредитование специализированных рисковых фирм (венчуров).

Рассмотренным трем организационным формам венчурного предпринимательства исторически предшествовал внутренний венчур. В 60-е годы в СЕЛА крупные концерны и корпорации создавали в своих структурах автономные научно-исследовательские и проектные группы или отделы, которые сосредотачивались на поиске, обосновании идей, производстве опытных образцов и налаживании производства новых видов продукции, внедрении технологических процессов. Финансировались внутренние венчуры за счет основной деятельности компании.

В некоторых корпорациях внутренние венчуры существуют и сейчас, но по мнению многих западных ученых, такая форма венчурного предпринимательства исчерпала себя. К недостаткам внутреннего венчура относят:

1) матричную систему управления (т. е. двойную зависимость венчура от руководства корпорации и руководства венчурного проекта);

2) отсутствие конкуренции как стимула к интенсификации работ, что не всегда обеспечивает высокое качество инновационных продуктов;

3) ограниченность средств для финансирования венчурных проектов в период экономического спада в корпорации. Так, в периоды спада производства на предприятии финансовых ресурсов на новшества не хватает и инновационный процесс практически приостанавливается.

Как правило, венчурные фирмы обслуживают первые две стадии инновационного процесса (рождение или поиск идеи и технико-экономическое обоснование проекта). Только некоторые венчурные фирмы изготавливают опытные образцы и изучают рынок сбыта продукции. Для развертывания текущего производства в венчурных фирм, как правило, не хватает материально-технических и финансовых ресурсов.

Венчурное предпринимательство в развитых странах Запада пользуется всесторонней поддержкой как со стороны правительства и местных органов власти, так и со стороны крупных национальных и транснациональных компаний.

Основными источниками финансирования инновационной деятельности являются:

- средства Государственного бюджета Украины;

- средства местных бюджетов и средства бюджета Автономной Республики Крым;

- собственные средства специализированных государственных и коммунальных инновационных финансово-кредитных учреждений;

- собственные или заимствованные средства субъектов инновационной деятельности;

- средства (инвестиции) любых физических и юридических лиц;

- другие источники, не запрещенные законодательством Украины.

Одним из новых и перспективных методов финансирования инновационной деятельности являются венчурное финансирование. Такое финансирование может осуществляться на всех стадиях жизненного цикла производства продукта.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >