Задачи и особенности управления финансовыми инвестициями

Закономерным результатом рыночных преобразований в Украине является формирование рынка ценных бумаг. Создана разветвленная инфраструктура финансового рынка (фондовые биржи, внебиржевая фондовая система, институциональные инвесторы, депозитарная сеть и тому подобное), что значительно упрощает проведение операций с финансовыми инструментами и предопределяет необходимость овладения принципами рационального управления инвестиционным портфелем.

Финансовые инвестиции характеризуются рядом особенностей, обуславливающих специфику управления ими:

- осуществляются на более поздних стадиях развития предприятия, когда удовлетворены его потребности в реальных инвестициях;

- дают возможность осуществлять инвестирование как в стране так и за ее пределами;

- является независимым видом хозяйственной деятельности для предприятий реального сектора экономики, поскольку стратегические задачи их развития могут решаться только вложениями капитала в уставные фонды и приобретения контрольных пакетов акций других предприятий;

- позволяют предприятию реализовать отдельные стратегические цели своего развития быстрее и дешевле;

предприятие имеет возможность вкладывать средства как в безрисковые инструменты, так и в спекулятивные, и, следовательно, осуществлять свою инвестиционную политику как консервативный или агрессивный инвестор;

- требуют меньше времени для принятия управленческих решений по сравнению с реальными инвестициями (проектами);

— вызывают необходимость активного мониторинга и оперативности в принятии решений относительно осуществления финансовых инвестиций, поскольку финансовый рынок имеет высокие колебания конъюнктуры.

по Сравнению с реальными инвестициями финансовые инвестиции характеризуются более высокой ликвидностью и возможностью гибкого оперативного управления. Вместе с тем, финансовые инвестиции, как правило, обеспечивают меньшее инфляционное защиту и низкий уровень доходности, чем инвестиции в реальные объекты.

Особенности финансовых инвестиций обусловливают специфику их использования субъектами хозяйствования, которые не являются профессиональными участниками финансового рынка. Как правило, в финансовых инвестиций предприятия прибегают в случае, когда инвестиционный климат в стране не способствует развитию реальных инвестиций или когда в отдельные периоды времени в них уменьшаются внутренние инвестиционные потребности. В большей степени финансовые инвестиции интересуют финансовых менеджеров как резерв денежных активов для поддержания технической платежеспособности.

В процессе управления финансовыми инвестициями решаются следующие задачи:

— обеспечение надежности вложений (безопасность вложений);

— повышение доходности инвестиций;

— увеличение рыночной стоимости вложений (рост капитала);

— обеспечение ликвидности финансовых инвестиций.

Рассмотрев основные виды ценных бумаг, рассмотрим основные преимущества и недостатки каждого из них. Расположим типы ценных бумаг по порядку преимущества (Табл. 10.1).

Таблица 10.1

Инвестиционные цели

Безопасность

Доходность (по стойкости) — стабильность

Рост капитала

Ликвидность

Доходность . (по размерам доходов)

Государственные ценные бумаги

Краткосрочные облигации

Долгосрочные облигации

Привилегированные акции

Простые акции

Государственные ценные бумаги

Краткосрочные облигации

Долгосрочные облигации

Привилегированные акции

Простые акции

Привилегированные акции

Долгосрочные облигации

Краткосрочные облигации

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги

Краткосрочные облигации

Простые акции

Долгосрочные облигации

Привилегированные акции

Простые акции

Привилегированные акции

Долгосрочные облигации

Краткосрочные облигации

Государственные ценные бумаги

Вкладывая свободные деньги в ценные бумаги, инвесторы обычно преследуют следующие цели: текущий доход, рост капитала, безопасность вложений и ликвидность. Ни один из видов ценных бумаг не совмещает в себе сразу все цели, которые ставятся инвестором. Так, самые безопасные ценные бумаги обладают низкой доходностью и, чем более рискованные инвестиции, тем выше доходность ценных бумаг.

Таким образом, основная цель управления финансовыми инвестициями заключается в обеспечении оптимального соотношения между доходностью, риском и ликвидностью ценных бумаг согласно выбранного типа инвестиционного портфеля.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >