ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Макроэкономическое регулирование инвестиционного процесса

В странах с различным уровнем развития рыночных отношений государство, независимо от формы собственности инвестора, вмешивается в его инвестиционную деятельность.

В теории существует две крайние теории относительно вмешательства государства в инвестиционный процесс.

В первом случае государство берет на себя как можно большую часть функций инвестора (концентрацию капитала, обеспечение проектно-сметной документацией, материально-техническими ресурсами, распределение доходов от инвестиций и др.).

Во втором — предоставление максимальной свободы для инвестора. В этом случае государство влияет на инвестиционный процесс только лишь через макроэкономические регуляторы: налоговую, амортизационную, кредитную политику, систему санкций и субсидий.

В проблеме регулирования инвестиционного процесса главным является вопрос определения роли государственного финансирования в общем объеме инвестиций. Именно государственные инвестиции в структуре бюджета в большинстве случаев влияют на его выполнение и уровень дефицита.

Первоосновой государственного регулирования инвестиционной деятельности является определение приоритетов вложений, т. е. направление инвестиций в те сферы и отрасли, которые обеспечивают расширенное воспроизводство, быструю отдачу и повышение жизненного уровня населения. В основу определения приоритетов распределения государственных и привлечения негосударственных инвестиций заложены следующие принципиальные ориентиры:

- постепенный переход к экономически обоснованному направлению инвестиций и сокращение вложений на поддержку убыточных малорентабельных производств;

- полный отказ от финансирования социальной сферы по остаточному принципу, первоочередное направление инвестиций в производство товаров народного потребления;

- переход от административных методов управления инвестиционной сферы (включая государственных инвесторов) к рыночным методам через налоги, амортизацию, кредиты;

- замещение полного госбюджетного финансирования проектов долевым участием государства;

- финансирование этих проектов за счет финансовых инвестиций через выпуск и размещение государственных ценных бумаг.

Руководствуясь этими принципами, можно выделить основные приоритеты, которые являются регуляторами при распределении государственных инвестиций и воздействуют на привлечение инвестиционных ресурсов из негосударственного сектора.

Государственная инвестиционная политика Украины на данном этапе развития экономики должна руководствоваться следующими группами приоритетов:

1. Развитие и модернизация топливно-энергетического комплекса, создание собственной базы и инфраструктуры энергоносителей, внедрение энергосберегающих технологий.

2. Структурная перестройка народного хозяйства, научно обоснованная конверсия производства. Развитие инфраструктурных отраслей с использованием инновационных проектов. Реконструкция и создание новых, экологически чистых производств.

3. Инвестирование отраслей и производств, способствующих расширению конкурентной среды, развитию приватизации и предпринимательства.

4. Вариантное инвестирование и государственная поддержка производств, нуждающихся в обновлении фондов и имеющих значительный инновационный потенциал, который может обеспечить технический и технологический прорыв, существенный прирост объемов производства.

5. Инвестирование производств, где возможно их эффективное перепрофилирование, санация или вертикальное слияние.

6. Инвестирование ликвидации неперспективных, технологических отраслей, убыточных производств.

За макроэкономическое содействие инвестиционной деятельности отвечают органы власти страны. В распоряжении государства есть рычаги как прямого действия в виде централизованных центральных капитальных вложений в объекты общегосударственного значения, развитие государственного сектора экономики, так и косвенные средства регулирования инвестиционной среды за счет бюджетной и денежно-кредитной политики.

Бюджетные рычаги — это установленная государством система налогов, практически определяют систему перераспределения доходов предприятий и граждан страны, которую государство считает оптимальной для формирования доходной части бюджета и сохранения у предприятий и предпринимателей рыночных стимулов к работе и получения прибыли. Расходы бюджета является весомым средством формирования совокупного спроса, а через него — стимулирование инвестиций вообще. Система социальных бюджетных программ (не говоря уже о прямых бюджетные инвестиции в государственный сектор) влияет на структуру спроса, так как социальные выплаты из бюджета получают люди, которые имеют определенные потребительские товары, а это стимулирует производство и соответствующие инвестиции.

Защита национального инвестиционного рынка называется протекционизмом, который осуществляется посредством:

- высоких таможенных пошлин на импортируемые товары;

- налоги на иностранные инвестиции;

- ограничения или запрет ввоза отдельных товаров;

- поощрение развития национального товаропроизводителя.

Субсидирование национального инвестора и обеспечения благоприятного инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности отдельных отраслей или регионов осуществляется через:

- налоговые льготы или каникулы,

- льготные кредиты,

- государственные субсидии;

- поощрение создания предприятий с иностранными инвестициями, международных концернов и консорциумов, свободных (оффшорных) зон.

Итак, рыночная экономика развивается циклично: периоды быстрого роста и инвестирования изменяются экономическими кризисами, падением темпов, а иногда и абсолютных уровней ВВП. Цель государственного регулирования — выравнивать такие циклические тенденции, тормозя избыточную инвестиционную активность в периоды подъема и стимулируя перед спадами производства.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >