Суть авансированного капитала и его структура

Категория авансированного капитала предприятия является одной из важнейших в системе экономических категорий рыночной экономики. Исследование авансированного капитала с точки зрения его объективного измерения, принципов и источников формирования и рационального использования является одной из актуальных экономических проблем, решение которой позволяет объективно оценивать финансово-экономическое состояние предприятий, их платежеспособность, обоснованно определять уровень эффективности производства, всесторонне проанализировать его с целью выявления резервов дальнейшего увеличения массы прибыли на каждую единицу стоимости ресурсов, вложенных в производство и в его обслуживания.

Но чтобы обоснованно использовать авансированный капитал по названным направлениям, необходимо четко определить экономическую суть данной категории и на этой основе правильно количественно измерить ее в прикладном аспекте.

Суть авансированного капитала может быть раскрыта на основе теории воспроизводства факторов производства (производственных ресурсов). Ведь известно, что для того, чтобы начать любое производство, нужна определенная сумма денежных средств, следовательно, именно они являются первоначальной формой капитала. Однако чтобы организовать производство, капитал из денежной формы должен перейти в продуктивную (производственную). Такая метаморфоза капитала осуществляется путем приобретения за денежные средства производственных ресурсов - средств труда, предметов труда, земли, а также из-за наем рабочей силы.

При осуществлении производства ресурсы производственно потребляются, в результате чего создаются новые потребительские стоимости (товары), то есть происходит трансформация капитала из производственной в товарную форму, а с последней благодаря реализации товаров - в свою первоначальную, денежную, форму. Такое движение капитала происходит непрерывно, поэтому на каждый данный момент капитал одновременно находится в трех формах - денежной, производственной (продуктивной) и товарной. Этим и обусловлено то обстоятельство, что определенная часть капитала всегда находится в сфере производства, а другая - в сфере обращения.

Количественной мерой производственных ресурсов, перешли из сферы производства в сферу обращения, являются фонды обращения. Они функцией не только потребленных в процессе производства средств производства, но и массы прибавочного продукта - прибыли. Именно поэтому фонды обращения активно влияют на процесс производства и выступают как относительно самостоятельный ресурс. Ведь без фондов обращения (оборотного капитала сферы обращения) предприятие не смогло бы своевременно покрывать текущие расходы (выплата заработной платы, приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов, горюче-смазочных материалов, ядохимикатов, удобрений и т.п.) и инвестировать основные производственные средства.

Следует принимать во внимание, что в современной рыночной экономике деятельность субъектов хозяйствования может быть разносторонним. Поэтому некоторая часть капитала может авансироваться ними в приобретение (создание) средств, функционирующих за пределами классической производственной сферы, например, на покупку ценных бумаг, осуществление взносов в уставные фонды других предприятий, на кредитование, финансирование развития социальной сферы.

Это обстоятельство дает одну из оснований трактовать капитал как экономическую категорию значительно шире, чем это принято в классической политической экономии. Как известно, им капитал определяется как совокупность основных и оборотных средств производства и наравне с землей и трудом признается основным фактором производства. Однако основные и оборотные средства, труд и земля имеют много существенных общих черт, которые дают, кроме названного основного фактора производства, и другие веские основания для того, чтобы объединить все эти ресурсы в единое понятие - "авансированный капитал".

Такими чертами являются присущие каждому ресурсу (земли, труда, капитала) денежной (стоимостной) оценки; незаменимость каждого из ресурсов другими средствами и невозможность осуществления процесса производства при отсутствии любого из них; возможность высвобождения из процесса производства с целью продажи, обмена, освобождение от места работы и тому подобное; срабатывания (потеря плодородия) указанных ресурсов в процессе производства и потребность в их воспроизведении; необходимость в авансировании денежных средств в целях приобретения этих ресурсов, поддержание их в функционирующем состоянии.

Названные ресурсы представляют собой лишь возможность для производства продукции. Для того чтобы обеспечить такое производство, они, включая фонды обращения, должны находиться в органическом единстве, целью которой является создание потребительских ценностей.

Таким образом, авансированный капитал предприятий можно определить как совокупность авансированных органически взаимосвязанных ресурсов, взятых на всех стадиях их кругооборота, обеспечивающих функционирование предприятия по всем направлениям его деятельности.

Авансированный капитал предприятия представлен его активами, отражаются в ф. № 1 "Баланс".

Активы - это ресурсы авансированного капитала, контролируемые предприятием и использование которых, как ожидается, приведет к получению в будущем определенной экономической выгоды.

Структура авансированного капитала - это состав и соотношение его элементов (статей актива баланса). В начале 2014 в соответствии с П (С) БУ 2 "Баланс" активы предприятия в упомянутой ф. № 1 "Баланс" представлены тремя разделами: 1) внеоборотные активы; 2) оборотные активы; 3) внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и группы выбытия. Этот последний раздел не учитывается при расчете величины и структуры авансированного капитала. Подробнее об этом речь пойдет дальше.

Структурными элементами внеоборотных активов являются нематериальные активы, незавершенные капитальные инвестиции, основные средства, долгосрочные биологические активы, долгосрочные финансовые инвестиции, долгосрочная дебиторская задолженность, отсроченные налоговые активы, прочие внеоборотные активы, гудвилл, другие финансовые инвестиции.

Нематериальные активы и основные средства отражаются по первоначальной (переоцененной) и остаточной стоимостями, приводится также сумма их износа. Однако в итоге баланса эти ресурсы включаются по остаточной стоимости.

Важно знать, что в состав основных средств включают и основные средства, полученные предприятием на условиях финансового лизинга, а также арендованные целостные имущественные комплексы.

Долгосрочные финансовые инвестиции, которые учитываются по методу участия других компаний , - это такие финансовые инвестиции, осуществляемые на период более одного года, например, те, которые учитываются по методу участия в капитале других предприятий. К этому элементу внеоборотных активов относят также другие финансовые инвестиции, которые не могут быть свободно реализованы в любой момент.

Другие финансовые инвестиции - это стоимость долгосрочных инвестиций предприятия, которые учитываются по справедливой стоимости или по себестоимости с учетом износа полезности.

В элементе "Долгосрочная дебиторская задолженность " отражается задолженность юридических и физических лиц, которая будет погашена после 12 мес. с даты баланса. Она возникает при определенных отклонений от нормального осуществления операционного цикла.

Элемент " Инвестиционная недвижимость" включает такую недвижимость, содержится предприятием с целью получения арендных платежей, а не для производства и поставки товаров, предоставления услуг, административной цели или продажи в процессе обычной деятельности. Инвестиционная недвижимость представлена земельными участками, зданиями, сооружениями или их сочетанием, а также активами, которые образуют с инвестиционной недвижимостью целостный комплекс и в совокупности генерируют денежные потоки.

Отсроченные налоговые активы - это сумма налога на прибыль, подлежащего возмещению в следующих периодах и возникла в результате временной разницы между учетной и налоговой базами оценки.

Структура второй главы авансированного капитала (активов) подробно была рассмотрена в теме 12. Здесь только отметим, что в итоге баланса включается не вся дебиторская задолженность за товары, работы и услуги, а лишь та ее сумма, которая остается после вычета резерва сомнительных долгов. (Подробнее о цедив, параграф 14.3.)

В третьем разделе актива баланса " Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и группы выбытия" отражается стоимость необоротных активов и групп выбытия, что заримуються для продажи, причем когда вероятность такой продажи в течение года высока.

Группа выбытия представлена совокупностью активов, которые планируются для продажи или отчуждаются другим способом одной операцией, и обязательства, которые напрямую связаны с такими активами, которые будут переданы (погашены) в результате такой операции. На такие необоротные активы, в том числе внеоборотные активы, входящие в группу выбытия, амортизация не начисляется.

На дату внеоборотные активы и группы выбытия отражаются по наименьшей стоимости из двух возможных - балансовой стоимости или чистой стоимости реализации (ожидаемая цена продажи за минусом расходов на сбыт). Поскольку в третьем разделе отражается стоимость необоротных активов, не участвующих в процессе производства и его обслуживании, то оснований относить их к авансированного капитала нет.

Итак, количественно авансированный капитал в активе баланса представлен первыми двумя разделами. Но при этом отметим, что такой элемент внеоборотных активов, как "Инвестиционная недвижимость" хоть и включает в себя недвижимость, не участвует в процессе производства и его обслуживании, все же есть основания включать его в состав авансированного капитала, поскольку генерирует для предприятия денежные доходы. Спорным остается и вопрос о включении в указанный капитала элемента гудвилл.

Как видим, первые две составляющие авансированного капитала (статьи актива баланса) размещены по принципу их растущей ликвидности, под которой понимают способность тех или иных ресурсов превращаться в наличные с соответствующей скоростью.

Итак, наибольшую (абсолютную) ликвидность имеют денежные средства и их эквиваленты и текущие финансовые инвестиции, меньшую - готовая продукция, дебиторская задолженность, производственные запасы, текущие биологические активы (молодняк животных и животные на откорме) и наименьшее - внеоборотные активы, а среди них незавершенные капитальные инвестиции и нематериальные активы. Сюда можно отнести и незавершенное производство (оно может быть отчуждено только в составе целостного имущественного комплекса или изменения арендатора).

Рассмотрена построение актива баланса отечественных предприятий (последовательность размещения его составляющих и их экономическое содержание) существенно приближена к международным стандартам и призвана обеспечить объективную оценку их имущественного положения. Сказанное касается и построения пассива баланса.

Вместе с тем необходимо отметить, что в балансе годовой отчетности аграрных предприятий стран с развитой рыночной экономикой отражается и земля как главное средство производства в сельском хозяйстве. Это позволяет реально судить о величине их авансированного и собственного капиталов, а также о платежеспособности в долгосрочном периоде.

Указом Президента Украины "О неотложных мерах по ускорению реформирования аграрного сектора экономики" в декабре 1999 г.. Частным аграрным предприятиям Украины предоставлено право начиная с 2000 г.. Отражать в бухгалтерском отчете стоимость земли. Это решение является принципиально важным, но нужно выработать единый методологический подход к определению стоимости земли всеми субъектами хозяйствования с целью объективного отражения ее как важной составляющей авансированного капитала.

Следует также заметить, что в балансе годовых отчетов отечественных аграрных предприятий по 2013 земля, как правило, не отображалась. Это обусловлено тем, что учредители частных предприятий принадлежащие им земельные участки (паи) в уставный капитал не включали. Однако даже при условии, что их земельные участки и были бы внесены в указанный капитала, это мало повлияло бы на имущественное положение таких предприятий через небольшие площади этих участков. Ведь из предыдущих тем учебника известно, что основателем частного предприятия является одно лицо, а ООО - несколько человек.

Учредители сельскохозяйственных производственных кооперативов в соответствии с Законом Украины "О сельскохозяйственной кооперации" в уставный капитал могут передавать только право использования земли. В созданных акционерных обществах земля акционеров также не включается в уставный капитал. Таким образом, и в 2013 вопрос отражения стоимости земли в балансе годовых отчетов аграрных предприятий оставалось не до конца решенным.

Нужно также обратить внимание и на то обстоятельство, что отображение земли в балансе только тогда будет иметь существенное экономическое значение, когда будет создан полноценный рынок земли и когда аграрные предприятия смогут использовать ее как объект залога, и при необходимости приобретать или продавать принадлежащие им земельные участка. Это станет возможным с принятием Закона Украины "Об обороте земель сельскохозяйственного назначения". Тогда проблема объективного отражения стоимости земли в балансе вступит для аграрных предприятий особую актуальность.

Ресурсы, входящие в состав авансированного капитала, отражаются в активе баланса годовых отчетов аграрных предприятий (кроме пока земли). Однако если основные средства, оборотные средства и фонды обращения представлены в активах отдельными элементами, ресурс труда отдельно здесь не выделяется. Он отображается в авансированном капитале через авансированный фонд оплаты труда, который частично представлен суммой среднегодовых остатков средств на заработную плату в составе незавершенного производства, текущих биологических активов (молодняка животных и животных на откорме) и готовой продукции. В перерабатывающих предприятиях авансированный фонд оплаты труда отражается в составе незавершенного производства, изготовленных полуфабрикатов и готовой продукции.

Кроме того, подобно авансированных производственных запасов в форме предметов труда авансированный фонд оплаты труда находится также в форме запаса, который необходим ввиду сезонности сельскохозяйственного производства и сезонность производства многих перерабатывающих предприятий. Однако этот запас имеет денежную форму, а потому носит скрытый характер и находится вместе с другими денежными ресурсами на текущих счетах предприятий в банках.

Таким образом, авансированный фонд оплаты труда состоит из двух частей. Чтобы определить его количественно, нужно учитывать то обстоятельство, что средства на оплату труда вещественное не входят в создаваемых потребительных стоимостей, но, будучи выплаченными работникам за их производительный труд, осуществляют круговорот в составе этих потребительных стоимостей и возмещаются в результате метаморфозы Т - Д '. Затем эти средства вновь совершают круговорот в течение всех его стадий в денежной форме.

Важно иметь в виду, что характер оборота авансированного фонда оплаты труда идентичен характера оборота предметов труда. Это обусловлено тем, что авансированные на оплату труда средства не могут быстрее или медленнее осуществлять свой оборот по сравнению со скоростью оборота предметов труда, поскольку новая стоимость всегда воплощена в новой потребительской стоимости, материально-вещественную основу которой создают названные предметы труда.

Общность характера оборота этих ресурсов позволяет определить фактический авансированный фонд оплаты труда через отношение фактически выплаченных работникам средств на оплату труда с коэффициентом оборота оборотного капитала.

Особое место в структуре авансированного капитала занимают такие его важные элементы, которые по общим признакам образуют финансовые ресурсы предприятия. Они, по сути, являются составными фондов обращения: готовая продукция, предназначенная для реализации, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые инвестиции, деньги и их эквиваленты .

Особенностью финансовых ресурсов является то, что они не участвуют в процессе производства, однако в наибольшей степени обеспечивают хранение аккумулированной стоимости по сравнению с другими ресурсами, не требуют дополнительных расходов на хранение, имеют самую высокую трансформационный свойство - ликвидность. Финансовые ресурсы становятся источником дохода, когда предприятие размещает собственные свободные денежные средства на текущих, расчетных, валютных счетах в банках, предоставляет займы другим субъектам хозяйствования, приобретает облигации, акции с целью получения процентов и дивидендов.

Авансированный капитал указывает лишь на потенциальные возможности предприятий по производству продукции и получения прибыли, но не предусматривает их обязательную реализацию в полной мере. Ведь известно, что один и тот же объем продукции можно произвести за меньшего размера ресурсов (меньшей авансированному капитале), но при лучшем их использовании, и наоборот, за большего объема ресурсов, но нерационального их использования.