Источники формирования авансированного капитала, его классификация и отличие от категории производственного потенциала

В условиях современной рыночной среды перерабатывающие и аграрные предприятия могут использовать несколько источников формирования авансированного капитала. Главным источником являются собственные средства предприятия, которые материализуются в его имущество и частично функционируют в сфере обращения.

Но нередко предприятия не имеют достаточных собственных средств для инвестирования производства, продиктовано производственной необходимостью, поэтому они прибегают к кредитам банка, выпуска собственных облигаций и т.п., привлекая тем самым ссудный капитал для формирования собственного авансированного капитала в обмен на выплату процентов. В отдельных случаях источниками формирования авансированного капитала могут быть паевые взносы учредителей (участников) предприятий, денежные средства, поступающие как благотворительные и спонсорские взносы.

Кроме того, предприятия могут привлекать акционерный капитал, то есть средства других юридических и физических лиц, отдавая им часть собственности в активах предприятия и выплачивая этим лицам дивиденды за счет собственной прибыли. Такое привлечение может происходить через эмиссию и свободную продажу акций или путем принятия в состав акционеров предприятий-кредиторов по кратко- и долгосрочных долгах. На сумму таких долгов уменьшаются обязательства предприятия и одновременно на эту же сумму увеличивается его собственный капитал, однако владельцами этой доли собственного капитала становятся бывшие кредиторы. Предприятие может также увеличить свои производственные ресурсы за счет аренды земли, техники, поголовья животных, многолетних культурных насаждений ^[1] .

Следует иметь в виду, что одним из источников повышения номинальной стоимости имущества и увеличения собственных денежных средств предприятий может стать инфляция. Эти дополнительные денежные средства могут быть реинвестированы в основные средства или в другие ресурсы. Однако такой источник формирования авансированного капитала не надежное, не стабильно и чаще может быть со знаком минус, когда подорожание вследствие инфляции ресурсов, которые приобретут предприятия, происходит более высокими темпами по сравнению с темпами прироста денежной массы предприятий от реализации произведенной ими продукции (работ, услуг). Такое явление имело место в Украине неоднократно, что привело к резкому ухудшению финансового состояния и прежде всего аграрных предприятий.

Средства рассмотренных источников формирования авансированного капитала могут быть направлены на восстановление и / или увеличения тех или иных его составляющих элементов. Приоритетность направления средств определяется стратегией предприятия и конкретной производственной ситуацией.

Как мы убедились, составляющие авансированного капитала весьма разнообразны и имеют неодинаковое целевое назначение. Это дает основания классифицировать их по критерию сферы применения. На каждом предприятии элементы авансированного капитала могут функционировать в четырех сферах (рис. 14.1).

Соотношение между этими сферами может быть разное, как и неодинаковым может быть соотношение между структурными элементами авансированного капитала в каждой из выделенных сфер. Это обстоятельство оказывает весьма существенное влияние на результаты хозяйственной деятельности предприятий. По принадлежности на праве собственности предприятия различают собственный и заемный капитал. Их соотношение также сказывается на экономике субъектов хозяйствования.

В условиях планово-централизованной экономики категория авансированного капитала не использовалась, хотя в бухгалтерском учете активы предприятий становились предметом анализа. Зато тогда получила широкое применение категория производственного (ресурсного) потенциала, которая по своему содержанию близка к категории авансированного капитала, но не тождественна ей.

Рис. 14.1. Классификация авансированного капитала по сферам применения

Производственный потенциал - это совокупность органически соединенных производственных ресурсов, взятых на стадии производства, которые способны обеспечивать выработку продукции в объеме и ассортименте, которые зависят от размера и условий функционирования этих ресурсов.

Из приведенного определения видно, что категория производственного потенциала отличается от категории авансированного капитала прежде всего тем, что в его состав входят только производственные ресурсы и не принимаются во внимание ресурсы сферы обращения, финансовые инвестиции и объекты социальной сферы.

Кроме того, в производственном потенциале основные средства отражаются не по остаточной стоимости, как в авансированном капитале, а по первоначальной. За качественно другой методологии отображается в производственном потенциале и ресурс работы - персонал. Здесь берется его фондовый аналог путем капитализации фонда оплаты труда на норму капитализации, которая может быть взята как средняя норма амортизации основного капитала (коэффициент) или такой же, как и для денежной оценки земли.

Напомним, что коэффициент капитализации земли составляет 33 года, а это равнозначно норме капитализации 0,03, что определяется как частное от деления единицы на 33 года.

В абсолютном выражении производственный (ресурсный) потенциал аграрного предприятия можно определить по формуле

ВПТ = ОК + ССК + ШТ + ГОЗ,

где ОК - основной производственный капитал по первоначальной стоимости; ССК - оборотный капитал сферы производства предприятия; ЧП - персонал предприятия, представлен через показатель капитализации фонда оплаты труда; ГОЗ - денежная оценка земельных ресурсов, осуществлена по официальной методике.

По перерабатывающих предприятиях производственный потенциал может быть определен по первым трем слагаемыми приведенной формулы.

Для сравнения аграрных предприятий по величине производственного потенциала, а также для оценки его изменения в динамике по каждому субъекту хозяйствования используют показатель производственного потенциала в расчете на 1 га сельскохозяйственных угодий. Чем выше производственный потенциал аграрных предприятий на единицу площади, тем больше они способны производить при одинаковых прочих условиях валовой продукции на эту же площадь, достигать высоких результатов хозяйствования по другим параметрам производственной деятельности.

Сравнение однопрофильным перерабатывающих предприятий соответствующей отрасли по размеру производственного потенциала можно осуществить, рассчитав его величину на единицу мощности.

С переходом к рыночным отношениям сфера применения производственного потенциала несколько сузилась. Однако и сейчас он имеет достаточно широкое поле применения, в частности, для анализа эффективности производства, определения коэффициента оборота совокупных ресурсов и исследования его влияния на увеличение производства продукции и осуществление режима экономии, и что особенно важно - для исследования структурных сдвигов в совокупных ресурсах и нахождения их оптимального соотношения.

• [1] Арендованные средства производства по операционной аренде к активам предприятия не включаются.