Специфические оценочные показатели эффективности деятельности крупных агропромышленных компаний

Крупные агропромышленные формирования Украины в настоящее время, кроме указанных показателей эффективности для оценки деятельности стали использовать показатели, рассчитываемые на основе рассматриваемого в параграфе 7.8 финансово-экономического результата EBITDA. Среди них заслуживают внимания следующие показатели.

Мультипликатор доходности компании за совокупным доходом Н EV

где EV - стоимость компании (сейчас в основном используется бухгалтерская стоимость).

По экономическому содержанию этот мультипликатор рассматривается как показатель наращивания стоимости компании, так доказывает, за сколько лет компания может са мовидтворитися за счет собственных средств - прибыли и амортизации и средств, которые пойдут на уплату налогов и процентов (выплачиваемые проценты, как нам уже известно, становятся прибылью для предприятия после выплаты им долгов).

Учет в EBITDA средств на уплату налогов целесообразно, поскольку позволяет обеспечить сопоставимость этого показателя между предприятиями, для которых применяются различные системы налогообложения.

Мультипликатор доходности по денежной выручкой (чистым доходом)

где Revenue - денежная выручка компании (чистый доход).

Данный показатель показывает, за сколько лет компания может окупить за счет денежной выручки. Положительная тенденция-к уменьшению этого показателя. Мультипликатор долговой нагрузки М DB

где Debt - долговые обязательства предприятия.

Этот показатель очень важен, потому что подтверждает, сколько годовых доходов вместе со средствами от амортизации и другими средствами, указанными за оценку показателя Hev, нужно компании, чтобы рассчитаться с долговыми обязательствами. Чем меньше этот показатель, тем привлекательнее компания для потенциальных инвесторов и, разумеется, крепче является ее финансово-экономическое положение.

В этом контексте отметим, что для оценки привлекательности и успешности компании применяют и такие показатели:

где S0 - земельная площадь компании в обработке.

Повышение удельного доходности Пак и удельной стоимости компании Пev - это положительный шаг в ее развитии.

Об успешности компании свидетельствует и показатель MVA / EBITDA, где MVA - рыночная добавленная стоимость компании. Рост этого показателя при постоянном или растущего EBITDA свидетельствует об укреплении позиции компании на рынке.

Для компаний является важным и такой показатель на рынке капитала, как Free Float - количество акций в свободном обращении на фондовом рынке, или другими словами, количество акций находится у частных инвесторов (миноритарных акционеров), взятая в процентах к рыночной добавленной стоимости (MVA) . При этом не учитываются акции в τοπ-менеджеров, государства и других стратегических инвесторов.

Этот показатель трактуют однозначно: с одной стороны, он доказывает уровень ликвидности акций компании, а потому характеризует ее положительно при определенном его роста, с другой - чрезмерное увеличение его не желательно, потому что компания может потерять контроль над управлением, риск осуществления спекулятивных операций, рейдерство, то есть снижается экономическая безопасность бизнеса.